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文章阅读:石油问题瞎想
[同主题阅读] [版面: 股海弄潮] [作者:skybluewei] , 2016年01月22日16:49:22
skybluewei
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发信人: skybluewei (weilan), 信区: Stock
标  题: 石油问题瞎想
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jan 22 16:49:22 2016, 美东)

试图对最近的一系列现象一些想法,属于瞎想。
1.美国是打压石油的原动力,尽管本身的页岩会受冲击。
主要证据是放出伊朗这步大棋,油价2014年就开始下行,伊朗协议达成于去年八月。打
压石油的动机不明,但俄罗斯绝对不是主要目标。主要目标可能是OPEC等石油金主。但
具体要达成什么结果,或者说战略目标是啥?这个问题不搞清楚,石油的底就不好估计。

2.股市随油价暴跌的主要原因是石油美元撤资?
要说经济受油价影响,也是有利有弊啊,大面积暴跌,不太make sense。石油美元撤资
倒是个比较好的解释。过去几年石油暴涨,连带以石油美元为主的主权财富基金暴涨,
这些基金是可以投资高风险资产的。
油价暴跌,各国财政出现问题,需要变卖资产补亏空,沙特从去年就开始了,挪威从今
年开始,这些都是以百亿美元为单位的。

3.撤出的石油美元最终去了哪里?
这些国家的经济和新兴市场国家不同。石油美元最终会流到美国手里么?怎么回流的?
难道是通过新兴市场国家做跳板么?比如,沙特的从中国进口付美元给中国,从中国再
外逃到美国?

4.高开低走是出货,V形走法是有人在抄底,谁在抄底?如果是美国资金,那么是抄底
还是接盘?

我的看法:美国这次是要玩儿个大的。08-09年至今发行的美元,连本带利统统收回来
- 新兴市场国家的外储,石油国家的主权财富基金。但后者对美元资产的冲击可能很大
,美国算到了么?

如果以上假设成立,那么短期中期是大熊。石油2010-2011年开始超过100美元,这些国
家财富基金上涨,买美元资产,现在已经跌到2014年初的水平,也就是说,这两年的投
资都是负值了,如果这些投资被抛售,那就是realized loss了。

美国如何利益最大化?把油价往死里打?还是保持低油价,细水长流?
理论上,美国应该用回流的美元去抄底。至于美国自有基金的损失,是unrealized的,
等卖盘差不多了,买盘自然会把股价拉回来。

我认为保持低油价细水长流对美国更有利,一方面回流的资金和新进的资金(401k啥的
)需要时间和调整,另一方面本国基金不会因为恐慌而被抛售。如果是这样,那么美国
会保持油价足够低,并保持股市足够低。

如果是这样,那么问题就有意思了,目标就变成了在低油价下打压股市,标准就是股市
尽量低但又不能让股市崩盘,如果跌的狠了,就把油价松一松,抄底的多了,就把油价
紧一紧。

从石油国的角度来讲,卖资产是迫不得已,但如果能高价卖出,也还可以接受,所以说
,石油国不会希望美元资产崩盘。

那么希望股市崩盘?投机商,像索罗斯这样的,他们的目的不是抄底,而是做空赚钱,
因此他们会制造恐慌。但这些人的资金相对于美国股市的资产,不会影响大局,当然,
短期得逞也是可能的。

结论:股市的底决定了油价的底,而不是反过来(wishful thinking.)股市的底是不产
生恐慌,SP500跌10%? 20%? 短期内股市会是石油国逢高出货,跌的狠了,美国出来抄
底,然后再循环。
--
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